SOCIÉTÉ : BIRD CONSTRUCTION INC.
LISTING : BOURSE DE TORONTO
SYMBOL : BDT
VILLE : MISSISSAUGA
DATE : 10 JUIN 2024
BIRD ACQUIERT UN ENTREPRENEUR EN INFRASTRUCTURES CIVILES BASÉ EN C.-B. POUR 1T4T135 MILLIONS, PRÉVOIT UN RÉSULTAT DE 10% POUR L'EXERCICE AJUSTÉ. BPA AJUSTÉ
FAITS MARQUANTS DE LA TRANSACTION
- L'entreprise Bird s'implante sur le marché très demandé des infrastructures civiles en Colombie-Britannique, ce qui lui confère une envergure et une diversification considérables dans la région.
- Les marges d'EBITDA ajustées de Bird devraient s'améliorer grâce à l'accent mis sur les projets complexes et spécialisés et sur les travaux réalisés par les entreprises elles-mêmes.
- Elle favorise la création de valeur grâce à l'augmentation du bénéfice par action ajusté prévue pour 10% et à l'augmentation potentielle des opportunités de ventes croisées et d'autres synergies.
- Multiple d'achat implicite de 3,7x l'EBITDA ajusté de Jacob Bros pour l'ensemble de l'année 2024, sur la base d'un prix d'achat estimé à $135 millions, sans tenir compte des synergies futures.
Bird Construction Inc. (TSX : BDT) (" Bird " ou " la Société ") a annoncé aujourd'hui qu'elle a conclu une entente définitive d'achat d'actions (l'" Entente ") en vertu de laquelle Bird fera l'acquisition de Jacob Bros Construction (" Jacob Bros ") pour une contrepartie globale estimée à $135 millions de dollars (la " Transaction "). La transaction, sous réserve des approbations réglementaires pertinentes et de la satisfaction d'autres conditions de clôture habituelles, devrait être finalisée au début du troisième trimestre 2024.
Jacob Bros, dont le siège social se trouve à Surrey, en Colombie-Britannique, est une entreprise privée de construction d'infrastructures civiles dotée d'une capacité d'auto-exécution, qui sert des clients publics et privés dans toute la région avec une main-d'œuvre de plus de 350 salariés, employés à l'heure et artisans. Les deux actionnaires de Jacob Bros, Scott Jacob, PDG et Todd Jacob, directeur de l'exploitation, rejoindront Bird pour diriger la combinaison des activités de Bird dans le domaine de l'infrastructure dans l'Ouest et de leurs activités existantes. Jacob Bros fonctionne avec une forte culture axée sur les personnes et a été reconnue comme l'un des meilleurs employeurs en Colombie-Britannique et au Canada. Jacob Bros est spécialisée dans la construction d'infrastructures civiles dans le cadre d'un large éventail de projets, tels que les aéroports, les ports maritimes, les chemins de fer, les ponts et les structures, les travaux de terrassement, les projets énergétiques et les services publics. En outre, Jacob Bros apporte son expertise dans des projets spécialisés qui nécessitent des solutions novatrices, adaptées et personnalisées qui tirent parti de sa gamme de services complets.
"Nous sommes très heureux que Scott et Todd Jacob apportent leur vaste expérience à l'équipe Bird. L'acquisition de Jacob Bros, un fournisseur de services d'infrastructure complets en Colombie-Britannique, représente une étape importante dans l'évolution de notre entreprise, établissant une opération plus large et plus diversifiée. L'entreprise apporte une solide réputation sur le marché, une équipe hautement qualifiée et une expérience éprouvée dans la réalisation de projets complexes pour des clients sophistiqués et à long terme", a déclaré Teri McKibbon, président-directeur général de Bird. "L'entreprise combinée disposera d'une plate-forme plus importante qui lui permettra d'accéder à des projets de plus grande envergure et d'élargir les perspectives de carrière de ses employés. L'acquisition permettra à Bird de renforcer son orientation stratégique vers des travaux complexes dans des secteurs à forte demande et à marge élevée, ce qui devrait contribuer à l'amélioration continue des marges".
"Aujourd'hui est un jour important pour Jacob Bros, car nous faisons partie de l'équipe de Bird Construction, l'une des marques les plus anciennes et les plus respectées de l'industrie de la construction au Canada ", a déclaré Scott Jacob, président et chef de la direction de Jacob Bros. " Bird partage bon nombre de nos valeurs fondamentales et de nos attributs culturels, et s'adaptera parfaitement à notre personnel et à nos clients. En ayant accès aux ressources de Bird, nous serons en mesure de tirer parti de notre succès et d'accélérer notre croissance et notre capacité en tant que l'un des constructeurs d'infrastructures publiques et privées les plus respectés de l'Ouest canadien ".
"Nous sommes ravis de pouvoir tirer parti des synergies entre Jacob Bros et Bird pour servir un plus large éventail de projets et de clients et pour continuer à développer la marque. Fiers de notre personnel, fiers de nos projets", a déclaré Todd Jacob, directeur de l'exploitation de Jacob Bros.
FAITS SAILLANTS STRATÉGIQUES
S'aligne sur les critères des fusions et acquisitions : Cette acquisition s'inscrit dans la stratégie de Bird en matière de fusions et d'acquisitions, qui consiste à cibler des entreprises complémentaires très performantes, culturellement alignées et offrant de fortes possibilités de ventes croisées, et à développer un secteur vertical national dans le domaine des infrastructures civiles.
Augmente l'exposition aux principaux vents contraires séculaires : Positionne l'entreprise combinée de manière à capitaliser sur les opportunités liées à l'électrification, à la demande croissante de solutions d'infrastructures vertes et à faible émission de carbone, et aux exigences en matière d'infrastructures de transport.
Ajoute une expertise en matière d'infrastructures civiles : Jacob Bros complète la solide équipe Bird par une équipe de direction très expérimentée et une main-d'œuvre qualifiée capable d'exécuter des projets d'infrastructure civile et des projets spéciaux de taille, de complexité et d'envergure variables.
Améliore l'infrastructure verticale de base : Augmentation significative du chiffre d'affaires généré par les projets d'infrastructure, ce qui fait progresser la stratégie de Bird visant à équilibrer son portefeuille entre ses trois principaux secteurs verticaux, à savoir l'industrie, les bâtiments et l'infrastructure.
Extension de l'échelle et de la portée géographique : Avec d'autres acquisitions récentes en Ontario, Jacob Bros rapproche Bird de son objectif d'établir une empreinte nationale de services complets d'infrastructure civile grâce à l'expansion des capacités civiles dans le plus grand marché de l'Ouest canadien.
Contribution prévue à l'accroissement de la marge : L'entreprise combinée s'appuiera sur les capacités de Jacob Bros dans les domaines de l'auto-exécution et des projets spéciaux à plus forte marge, ainsi que sur son carnet de commandes bien rempli avec un éventail de projets diversifiés et une flotte d'équipements modernes pour poursuivre une croissance rentable.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS
La contrepartie globale estimée à $135 millions est sujette aux ajustements habituels du prix d'achat et consiste en
- 1,49 million d'actions ordinaires de Bird émises en faveur des dirigeants de Jacob Bros, d'une valeur de $33,8 millions, sur la base du cours moyen pondéré en fonction du volume des actions ordinaires de Bird à la Bourse de Toronto pendant les dix jours de bourse précédant le 10 juin ;
- Environ $97,2 millions d'euros de liquidités, financées par les disponibilités existantes ainsi que par des dettes à court et à long terme dans le cadre des facilités de crédit de la société ; et
- Un montant estimé à $4,0 millions d'euros de dettes d'équipement reprises.
La combinaison des contreparties permet d'aligner les intérêts des dirigeants de Jacob Bros sur ceux des actionnaires de Bird, tout en préservant la solidité du bilan pour soutenir la poursuite de la croissance. Après la clôture de la transaction, Bird prévoit que ses ratios d'endettement resteront conformes à la pratique de longue date de l'entreprise, qui consiste à maintenir un faible niveau d'endettement. Hormis la reprise de la dette d'équipement, l'acquisition de Jacob Bros se fera sans liquidités ni dettes.
Dans le cadre de la transaction, Bird a également modifié sa facilité de crédit syndiqué, étendant la date d'échéance au 15 décembre 2027. Les modifications comprennent le remplacement des facilités de prêt à terme existantes par une nouvelle facilité de prêt à terme de 1T4T125 millions qui sera utilisée pour rembourser les prêts à terme existants et financer partiellement l'acquisition, l'expansion de la facilité de crédit renouvelable de la société à 1T4T300 millions, et l'augmentation de la fonction accordéon non engagée à 1T4T100 millions. Comme pour les facilités précédentes, 10% du nouveau prêt à terme est remboursable annuellement en versements trimestriels.
Une fois l'opération conclue, elle devrait avoir un effet relutif sur le bénéfice par action ajusté de Bird d'environ 10% en année pleine. Les synergies futures, y compris les opportunités de ventes croisées, devraient encore renforcer la rentabilité.
Pour l'ensemble de l'année 2024, Jacob Bros devrait générer un chiffre d'affaires d'environ $300 millions et un EBITDA ajusté de $37 millions. Un carnet de commandes existant d'environ $350 millions, associé à des perspectives solides et à des opportunités de ventes croisées, soutiendra une nouvelle croissance de l'EBITDA ajusté au-delà de l'année en cours.
APPROBATION DES TRANSACTIONS
La transaction est soumise à l'approbation de la Loi sur la concurrence (Canada), à l'approbation de la Bourse de Toronto et à la satisfaction d'autres conditions de clôture habituelles. Sous réserve de la satisfaction de ces conditions, la transaction devrait être finalisée au début du troisième trimestre 2024.
APPEL AUX INVESTISSEURS
Bird organisera une conférence téléphonique pour les investisseurs afin de discuter de la transaction le 11 juin 2024 à 10 h 00 (heure de l'Est).
- Les participants sont invités à s'inscrire pour bénéficier d'un accès accéléré à la conférence téléphonique : Lien d'inscription
- Lors de l'enregistrement, les détails de l'appel apparaissent à l'écran et vous recevrez une réservation de calendrier par courrier électronique. En rejoignant l'appel de cette manière, vous éviterez de passer par l'opérateur et de faire la queue. L'inscription restera ouverte jusqu'à la fin de la conférence téléphonique.
- Si vous préférez parler à un opérateur, composez le numéro gratuit Canada/États-Unis : 1-844-763-8274. Il est recommandé d'appeler 10 minutes avant l'heure de début prévue si vous utilisez un numéro de téléphone avec assistance d'un opérateur.
- La webdiffusion en direct aura lieu à l'adresse suivante Lien vers le webcast
- La présentation qui l'accompagne est disponible ici : Présentation
CONSEILLERS
Raymond James Ltd. agit en tant que conseiller financier exclusif de Bird et Osler Hoskin & Harcourt LLP agit en tant que conseiller juridique de Bird. Corbin Advisors LLC agit en tant que conseiller en communication stratégique pour Bird.
La Bourse de Toronto n'accepte aucune responsabilité quant à l'adéquation ou l'exactitude de ce communiqué.
Pour plus d'informations, veuillez contacter
T.L. McKibbon, président-directeur général ou
W.R. Gingrich, directeur financier
Bird Construction Inc.
5700 Explorer Drive, Suite 400
Mississauga, ON L4W 0C6
Téléphone : (905) 602-4122
A PROPOS DE BIRD CONSTRUCTION
Bird (TSX : BDT) est une entreprise canadienne de premier plan dans le domaine de la construction et de l'entretien, qui exerce ses activités d'un océan à l'autre. Desservant tous les principaux marchés du Canada grâce à une approche collaborative et axée sur la sécurité, Bird offre une gamme complète de services de construction, des capacités d'auto-exécution et des solutions novatrices aux marchés de l'industrie, des bâtiments et des infrastructures. Depuis plus de 100 ans, Bird est une entreprise axée sur les gens, avec un engagement inébranlable envers la sécurité et un niveau de service élevé qui offre une valeur à long terme à toutes les parties prenantes. www.bird.ca
MESURES NON CONFORMES AUX PCGR
L'EBITDA ajusté, la marge d'EBITDA ajusté, le bénéfice ajusté et le bénéfice ajusté par action n'ont pas de signification normalisée selon les normes IFRS et sont considérés comme des mesures non GAAP. Par conséquent, ces mesures peuvent ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres sociétés. De plus amples informations sur ces mesures financières figurent dans la section " Terminologie et mesures financières non conformes aux PCGR et autres mesures financières " du dernier rapport de gestion de Bird pour la période close le 31 décembre 2023, préparé en date du 5 mars 2024.
INFORMATIONS PRÉVISIONNELLES
Ce communiqué de presse contient des déclarations et des informations prospectives (" déclarations prospectives ") au sens des lois canadiennes sur les valeurs mobilières applicables. Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué sont fondés sur les attentes, les estimations et les projections de la direction de Bird à la date du présent communiqué, à moins d'indication contraire. L'utilisation des mots " croire ", " s'attendre à ", " anticiper ", " envisager ", " cibler ", " planifier ", " avoir l'intention ", " continuer ", " peut ", " sera ", " devrait ", " potentiel ", " projeté ", " estimé ", et autres expressions similaires ont pour but d'identifier les déclarations et informations prospectives. Plus particulièrement et sans s'y limiter, ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives concernant : la finalisation et le calendrier de l'acquisition de Jacob Bros ; le financement de l'acquisition ; les opportunités futures ; les attentes concernant l'impact sur les activités de Bird, les performances financières anticipées de Jacob Bros et son impact sur les opérations et les performances financières de la société, y compris la valeur ajoutée anticipée pour Bird ; les performances futures des entités acquises ; l'étendue des efficiences opérationnelles et l'augmentation de la capacité ; la capacité de la société à capitaliser sur les opportunités ; et la capacité de Bird à convertir le carnet de commandes en attente en carnet de commandes, et le calendrier des conversions ; le potentiel de synergie.
Les estimations et hypothèses de la société contenues dans ce communiqué de presse, qui peuvent s'avérer incorrectes, incluent, mais ne sont pas limitées à : l'exactitude de l'évaluation par la direction des effets de la réussite de la transaction proposée ; la capacité de Jacob Bros à poursuivre ses activités conformément aux pratiques antérieures et à convertir le carnet de commandes existant en projets générateurs de revenus, conformément aux attentes de la direction ; l'effet de l'acquisition de Jacob Bros et la capacité de Bird à saisir les opportunités, l'intégration réussie des activités de Jacob Bros, la disponibilité du financement dans le cadre des facilités de crédit modifiées de la société, les conditions du marché pour les projets d'infrastructure civile et la capacité de la société et de Jacob Bros à maintenir leurs marges d'exploitation. Bien que Bird estime que les attentes et les hypothèses sur lesquelles sont basées les déclarations prévisionnelles sont raisonnables, il convient de ne pas accorder une confiance excessive aux déclarations prévisionnelles, car la société ne peut garantir qu'elles s'avéreront exactes.
Étant donné que les déclarations prospectives portent sur des événements et des conditions futurs, elles comportent, par nature, des risques et des incertitudes inhérents. Les investisseurs sont avertis que les déclarations prévisionnelles sont basées sur les opinions, les hypothèses et les estimations de la direction considérées comme raisonnables à la date où elles sont faites, et que les résultats réels peuvent différer matériellement de ceux actuellement anticipés en raison d'un certain nombre de facteurs et de risques. Ceux-ci incluent, sans s'y limiter, la capacité de Bird et Jacob Bros à obtenir toutes les approbations réglementaires et de tiers nécessaires et à satisfaire à toutes les autres conditions nécessaires à la clôture de la transaction dans les délais impartis, voire à toutes les conditions ; l'incapacité à réaliser les avantages et synergies anticipés de la transaction après sa réalisation en raison de problèmes d'intégration ou autres ; l'incapacité à mener à bien et à utiliser les facilités de crédit modifiées conformément aux attentes actuelles de la direction et les risques associés aux secteurs dans lesquels la société exerce ses activités en général, tels que : la capacité d'embaucher et de retenir du personnel qualifié et compétent, le maintien de sites de travail sûrs, l'économie et la cyclicité, la capacité à obtenir du travail, les pandémies mondiales, la performance des sous-traitants, l'exactitude des estimations du coût d'achèvement, l'estimation des coûts et des calendriers/l'évaluation des risques contractuels, les ajustements et les annulations du carnet de commandes, les arrêts de travail, les grèves et les lock-out, le risque d'acquisition et d'intégration, le potentiel de non-paiement, les litiges/potentiels, les risques liés à la conception, les risques liés aux systèmes d'information et à la cybersécurité, les facteurs concurrentiels, les garanties d'achèvement et de bonne exécution, l'accès aux capitaux, l'assurance et le contrôle de la qualité, l'accès aux cautionnements et autres garanties contractuelles, les risques liés aux assurances, les risques liés au changement climatique, les risques liés aux coentreprises, les risques liés à l'éthique et à la réputation, le respect des lois environnementales, les contrôles internes et de divulgation, et le paiement des dividendes.
Les lecteurs sont avertis que la liste des facteurs ci-dessus n'est pas exhaustive. Des informations supplémentaires sur d'autres facteurs susceptibles d'affecter les activités ou les résultats financiers des parties et de la société combinée sont incluses dans les rapports déposés auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières compétentes, y compris, mais sans s'y limiter, la notice annuelle de Bird et le rapport de gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, qui peuvent tous deux être consultés sur le profil SEDAR+ de Bird, à l'adresse www.sedarplus.ca et sur le site Web de la société, à l'adresse www.bird.ca.
Les déclarations prospectives contenues dans le présent communiqué de presse sont faites à la date de celui-ci et la société ne s'engage pas à mettre à jour publiquement ou à réviser les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou autres, sauf si et dans la mesure où les lois sur les valeurs mobilières en vigueur l'exigent.
